当12万亿美元涌向第三座山头

此前，当万昕彤智能公众号发布《物理 AI 的亿美元涌三座高峰——从自动化到自主运行》，把AI放进物理世界的向第大坐标系：自动驾驶是第一座山，机器人是座山第二座山，工业AI是当万第三座山，也是亿美元涌昕彤选择扎下根、向上攀登的向第地方。

近日，座山一份来自全球资本市场的当万报告，为这座山标注了新的亿美元涌量级。

9月，向第摩根士丹利发布蓝皮书《中国下一轮工业革命》。座山报告测算，当万2026—2035年，亿美元涌中国工业资本开支累计有望达到约50万亿美元，向第其中，工业5.0带来的增量资本开支约12万亿美元，约合80万亿元人民币。

比数字更值得关注的，是它对中国角色的判断：在这场产业跃迁中，中国有望从追赶者走向领跑者。

一份判断来自产业现场，一份判断来自全球资本市场。两条路径，在同一个坐标点交汇，也让我们更加坚信：

物理AI，就是中国工业的下一个十年。

01 一份12万亿美元的“登山预算”

大摩蓝皮书的核心叙事，是把中国从“世界工厂”重新定义为“全球工业操作系统”——竞争力不再只来自成本和规模，更来自工厂本身，来自整套智能生产能力。

支撑这个判断的是三根支柱：工业智能、工业韧性、工业领导力。而在这份12万亿美元的增量投资预测中，资金的投向，也勾勒出了一张登山路线图：

约0.5万亿美元，投向AI、能源及数字基础设施；

约5.5万亿美元，投向存量工厂升级，涵盖智能装备、机器人、传感器、控制系统与工业软件；

约6万亿美元，投向半导体、先进材料等战略新产能。

这是一场覆盖基础设施、工厂升级与新产能的系统性变革。按照报告预测，到2035年，中国工业企业利润率有望从约5%回升至约8%，全球制造业增加值份额从约28%升至约30%，潜在GDP水平有望被抬高约3.5%。

《中国下一轮工业革命》报告截图

更值得注意的是大摩点出的中美分野：美国的AI投资聚焦虚拟经济、云端算力；而以制造业立国的中国，主战场在物理世界——工厂、码头、电网。物理智能对中国生产力的改变是翻天覆地的，且中国拥有独特优势：全球唯一覆盖全部666个工业小类的国家、3万多家智能工厂、超1亿台联网工业设备——这是物理AI无可替代的训练场。

这正是我们所说的第三座山头。如今，全球资本市场也开始用万亿美元的尺度，审视这座山的未来。

02 工业5.0的内核，是“运行权”的交接

大摩描绘的“AI原生自适应工厂”，让AI从单点工具走向工厂运行的核心。在我们看来，这意味着让工厂形成感知、推理、执行、学习的闭环，让AI智能体在规则约束与人的监督下，应对工况波动，自主调整、持续适应。

熟悉我们的读者会立刻发现——这正是昕彤在《三座高峰》中画出的那张地图：从自动化走向自主运行，从L1自动化执行、L2智能辅助，走向L3有条件自主、L4高度自主。

设备联网是基础，自主运行是我们要抵达的山顶。两种视角，一种用资本的语言，一种用工程的语言，指向同一个方向：

流程工业的终局，不是“更自动化”，而是“自主运行”。

但越是热潮涌动，越要看清地图。我们仍然坚持先前的两个提醒：以为接一个大模型就是工业AI，或者以为再上一套软件就是智能化——这两张错误的地图，在12万亿美元的声浪里，只会更迷惑人。

同样要清醒的是节奏。大摩预计，工业投资将经历先慢后快的过程，2028年后有望加速。这是一场需要长期投入的攀登。

12万亿美元，不是风口快钱，而是耐心的钱。

资本市场的共识可以一夜形成，工厂里的信任，必须一场工况一场工况地验证出来。而这段“先慢后快”的验证期，恰恰是领航者的窗口期。

03 SAI：工业5.0的中国式答案

工业5.0需要一个可落地的中国式答案。昕彤的答案，是三年前就高举的那面旗帜——SAI，超人类自适应工业智能（Superhuman Adaptive Intelligence）。

它与大摩“AI原生自适应工厂”的判断同频共振：突破人在多变量处理、持续响应、高频调节上的生理局限，让工艺决策更及时、更有依据——这既是“超人类”的本义，也是“自适应”的使命。

它要放大的，是人的能力。让AI在授权范围内承担高频判断与调节，减轻现场人员长时间盯屏、反复调参、权衡“该不该调、调多少”的压力，让每一个班次多一份从容。

让工程师把更多精力用在工艺改进上，去定义目标、守住安全、持续创新。

支撑这面旗帜的，是昕彤的“双核引擎＋一个操作系统”：

Veridix多模态因果决策世界模型——物理AI的决策引擎。在虚拟环境中推演“这样做会发生什么、为什么选择这样做”，让工艺决策有机理可依、有推演可查、有结果可验证。

混溟工业大模型——工业知识认知引擎。让30年工龄老师傅的经验走出个人记忆，沉淀为工厂可传承、可持续生长的组织能力。

剑企AI-OS生产运营智能操作系统——让智能真正进入生产运行。以可信数据空间为底座，通过中枢智能体与多工艺智能体协同，把模型的能力变成生产线上的运行能力。

工业智能的另一面，是工业韧性。当关键工艺的决策能力沉淀为自主可控的国产工业智能底座，，"卡脖子"的技术才能真正变成自己的技术，我们才能把自主运行的主动权，真正握在自己手中。

这正是12万亿背后最深的用意，这也是昕彤作为领航者，必须扛起的责任。